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特朗普在美联储主席杰罗姆·鲍威尔眼中的愤怒反驳了经济逻辑



市场自2001年以来,我一直在撰写有关经济,市场和美联储的文章。特朗普中国贸易美中贸易协定“第一阶段”签字仪式在白宫东厅举行。 [+]美联社仅仅因为唐纳德·特朗普习惯于负债累累,并不意味着他实际上了解基本的利率政策。的确,总统对美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的困惑令人愤怒,这是他亲自领导美国中央银行的艰难选择,这表明人们对美联储的举动或金融市场对关键政策动作的反应缺乏意识。

特朗普选择了一个离奇的论坛,即中美之间部分贸易协议的签署,在该论坛上又一次抨击了美联储主席。美联储的抨击一直是特朗普主义的常规特征,并始于在竞选期间对前任主席珍妮特·耶伦的怨言。特朗普认为耶伦是第一位领导美联储100多年历史的女性,被认为是最能胜任这份工作的经济学家,他不太适合他一直在追求的核心角色。

今天在: 金钱取而代之的是,他选拔了鲍威尔(Powell),鲍威尔是一名受过培训的律师,并由专业人士担任私募股权巨头,于2012年被任命为美联储董事会理事。然而,特朗普迅速将鲍威尔变成了一个出气筒,抨击他为促进经济发展做得不够,甚至称他为国家敌人,从而反映出他对新闻界的专制倾向。

联合国儿童基金会帮助叙利亚儿童治愈创伤在漫长的仪式上,特朗普求助于一名前美联储官员,他一直在听众中,并且一直在竞选鲍威尔的职位凯文·沃什(Kevin Warsh),并问他为什么不更努力地争取这一职位。 “为什么你不那么有力,凯文?你是一个有力的人,”特朗普说。 “我在这里可能已经用了你一点。”

现在,让我们转到磁带。鲍威尔不仅在去年主持了三次降息,而且还重启了美联储资产负债表的大幅扩张,其中一些金融市场将其比作量化宽松的影子形式,大规模债券购买了美联储在此期间首次采用的利率。金融危机。那么特朗普的牢骚是什么?他说,显然是因为“德国和其他国家正在获得借钱的报酬”。

首先,德国是欧元区的一部分,因此没有制定自己的货币政策,欧洲中央银行则这样做。第二,迄今为止,欧洲和日本的负利率经历是好坏参半。第三,凯文·沃什(Kevin Warsh)提倡提高利率和收紧货币政策,而不是相反。

现在,的确是,如果经济陷入衰退,美联储可以考虑将利率降至零以下。但是,尽管经济出现了许多疲软的局面,包括大多数工人的工资增长疲软,但几乎没有证据表明有人指日可待。尽管如此,如果鲍威尔如特朗普似乎暗示的那样,在一夜之间宣布美国利率将为负,他可能会暗示美联储看到信贷市场出现了其他人尚未发现的严重失败,从而可能引发全球恐慌。

换句话说,特朗普为鲍威尔制定的食谱可能会产生与他打算完全相反的效果,表明总统对货币政策的了解很少,以及他为自己的经济失败需要一个方便的出气筒。早在2017年,沃什就批评特朗普大胆攻击美联储的政治独立性。他说:“从某种意义上说,独立机构的概念更广泛,这对总统来说可能不是显而易见的特征。”
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